যখন আমরা একটি নতুন ট্রেডিং সপ্তাহ শুরু করছি, 24-26 আগস্টের জন্য নির্ধারিত জ্যাকসন হোলে ফেডারেল রিজার্ভ সিম্পোজিয়ামের আগে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে একটি সতর্ক মনোভাব বিরাজ করছে, USD/JPY কারেন্সি পেয়ারের নিরপেক্ষ পরিস্থিতি পরিলক্ষিত হচ্ছে। সকলের দৃষ্টি ফেডারেল রিজার্ভের চেয়ারম্যান, জেরোম পাওয়েলের দিকে রয়েছে, যার বক্তৃতা সম্ভবত USD/JPY-এর মূল্যের মুভমেন্টকে প্রভাবিত করতে পারে এমন একটি প্রধান কারণ হতে পারে। পাওয়েলের বিবৃতি থেকে আমরা কী আশা করতে পারি এবং কীভাবে এটি মার্কিন গ্রিনব্যাককে প্রভাবিত করতে পারে?

USD/JPY পেয়ারের মূল্য সাইডওয়েজ চ্যানেলে আটকা পড়েছে

সোমবার শুরুতে USD/JPY পেয়ারের মূল্য নিউট্রাল জোনে স্থির হয়েছে, উভয় মুদ্রাই একই ধরনের প্রবণতা এবং সামান্য মোমেন্টাম প্রদর্শন করছে।

বর্তমানে বেশ কিছু বিষয় ইয়েনের মূল্যকে প্রভাবিত করছে:

1. জুলাইয়ের অপ্রত্যাশিতভাবে উচ্চ মূল্যস্ফীতির পরিসংখ্যানের কাড়নে ব্যাংক অফ জাপানের আর্থিক নীতিতে সম্ভাব্য পরিবর্তনের ক্রমবর্ধমান প্রত্যাশা। গত মাসে, ভোক্তা মূল্য সূচক (CPI) বার্ষিক ভিত্তিতে বেড়ে 3.3%-এ হয়েছে, যা 2.5%-এর পূর্বাভাসকে ছাড়িয়ে গেছে।
2. বাজারে টোকিওর নীতিনির্ধারকদের হস্তক্ষেপ নিয়ে ট্রেডারদের উদ্বেগ, যেকাড়নে USD/JPY পেয়ার ধারাবাহিকভাবে উল্লেখযোগ্য 145.00 থ্রেশহোল্ডের উপরে ট্রেড করা হচ্ছে, যা এমন একটি স্তর যেখানে গত বছর হস্তক্ষেপ করা হয়েছিল।
3. চীনের নিম্নমুখী অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির কারণে বিশ্বব্যাপী আর্থিক মন্দার আশঙ্কা। বেইজিং থেকে আরও আর্থিক প্রণোদনা প্রদান ইয়েনের মূল্যকে বাড়িয়ে দিতে পারে, এর রপ্তানি-নির্ভর প্রকৃতির কারণে ঘটতে পারে।

বৈশ্বিক প্রবৃদ্ধি হ্রাস সম্পর্কি উদ্বেগও মার্কিন ডলারের দাম বাড়িয়েছে, এটির একটি নিরাপদ বিনিয়োগস্থল হিসাবে খ্যাতি রয়েছে৷ তবুও, ফেড এবং ব্যাংক অফ জাপানের (বিওজে) আর্থিক নীতির মধ্যে বিচ্যুতি ইয়েনের বিরুদ্ধে গ্রিনব্যাকের মূল্যের মুভমেন্টকে প্রভাবিত করে এমন সবচেয়ে শক্তিশালী অনুঘটক হিসেবে রয়ে গেছে।

ব্যাংক অফ জাপানের আর্থিক পদ্ধতিকে ঘিরে দীর্ঘদিন ধরে জল্পনা-কল্পনা চলছে। তবুও, নিয়ন্ত্রক সংস্থা ডভিশ কৌশলে লেগে রয়েছে, যা ইঙ্গিত দেয় যে শীঘ্রই কোন পরিবর্তন আসছে না।

ফেডারেল রিজার্ভ সম্পর্কে বলতে গেলে, বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী সেপ্টেম্বরে সুদের হার বৃদ্ধির চক্রে বিরতির আশা করছে। তবুও, বছরের শেষ নাগাদ আরেকবার কঠোরতা আরোপের সম্ভাবনা ক্রমবর্ধমান রয়েছে।

FOMC-এর জুলাইয়ের মিটিং থেকে সম্প্রতি প্রকাশিত মিনিট বা কার্যবিবরণী ইঙ্গিত দেয় যে ফেডের কর্মকর্তাদের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকির বৃদ্ধি অনুধাবন করছে, যা সম্ভাব্যভাবে আরও একবার হকিশ পদক্ষেপের নিশ্চয়তা দেয়।

শক্তিশালী মার্কিন সামষ্টিক অর্থনীতির সূচকসমূহ দেশটির অর্থনীতির দৃঢ়তাকে আরও ভালভাবে তুলে ধরেছে। বিশেষজ্ঞরা এই বিষয় ঐকমত্য পোষণ করেন যে এই কারণগুলো ফেডারেল রিজার্ভকে পূর্বে প্রত্যাশিত সময়ের চেয়ে বেশি সময় ধরে হকিশ অবস্থান বজায় রাখার সুযোগ দিতে পারে।

ফেডারেল রিজার্ভকে উচ্চ সুদের হার বজায় রাখার জন্য যে সময়টি প্রয়োজন হবে তাই হল ট্রেডারেদের মনে জ্বলন্ত প্রশ্ন। স্পষ্ট উত্তর না আসা পর্যন্ত, গ্রীনব্যাকের কনসলিডেশন পর্ব অব্যাহত থাকার সম্ভাবনা রয়েছে।

জ্যাকসন হোল সিম্পোজিয়ামে জেরোম পাওয়েলের বক্তৃতার পর এই শুক্রবার USD/JPY পেয়ার সহ মার্কিন ডলারের প্রধান পেয়ারগুলোর মূল্যের উল্লেখযোগ্য অস্থিরতার প্রত্যাশা করা হচ্ছে। মার্কিন মুদ্রার দিকনির্দেশনা মূলত পাওয়েলের বক্তব্যের উপর নির্ভর করবে। যদি বাজারের ট্রেডাররা তার বক্তৃতাকে হকিশ হিসেবে ব্যাখ্যা করে, তাহলে ডলারের দাম বৃদ্ধি পেতে পারে।

অন্যদিকে, ফেডের চেয়ারম্যানের ডোভিশ অবস্থান ইয়েনের বিপরীতে গ্রিনব্যাকের অবস্থান নড়বড়ে করে দিতে পারে।

সম্ভাব্য দৃশ্যকল্প কি?

ব্লুমবার্গ দ্বারা জরিপ করা অর্থনীতিবিদদের বেশিরভাগই বিশ্বাস করেন যে পাওয়েল ফেডের মূল্যস্ফীতি বিরোধী মিশন ঘোষণা করবেন না যা শুক্রবার সম্পন্ন হয়েছে।

প্রায় 80% উত্তরদাতারা জোর দিয়ে বলেছিলেন যে মার্কিন ভোক্তা মূল্য সূচকের বৃদ্ধি আগামী বছরগুলিতে লক্ষ্য মাত্রার উপরে থাকবে, ফেডকে কঠোর অবস্থান বজায় রাখতে হবে, যা সাধারণত উচ্চ সুদের হার বজায় থাকার ইঙ্গিত দেয়।

বিশ্লেষক জেরোম স্নাইডার বিশ্বাস করেন যে ক্রমাগত মুদ্রাস্ফীতি ফেডারেল রিজার্ভকে সুদের হার আগামী কয়েক মাসের জন্য 5%-এর উপরে রাখা ছাড়া আর কোন বিকল্প নেই। তিনি ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে নিয়ন্ত্রক সংস্থা শুধুমাত্র 2024-এর মাঝামাঝি বা তার পরে সুদের হার কমানো শুরু করতে পারে।

এটার সম্ভাবনা রয়েছে যে পাওয়েল তার জ্যাকসন হোল সিম্পোজিয়াম বক্তৃতার সময় এ বিষয়ে কোন সঠিক সময়কাল নির্দিষ্ট করবেন না। যাইহোক, তিনি সূক্ষ্মভাবে ইঙ্গিত দিতে পারেন যে ফেডের কঠোরকরণ চক্র শেষ হয়নি।

ব্লুমবার্গ ইকোনমিক্স-এর আনা ওয়াং মন্তব্য করেছেন, "আমরা আশা করি যে ফেড এর চেয়ার খুব বেশি কঠোর চক্রের বার্তা দেবেন না। তিনি সম্ভবত কঠোরকরণ চক্রের শেষে ইঙ্গিত দেবেন তবে সুদের হার আরও কিছু দিন উচ্চ স্তরে ধরে রাখার প্রয়োজনের দিকে জোর দেবেন।"

যদি বিনিয়োগকারীরা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে দীর্ঘায়িত উচ্চ সুদের হারের পরামর্শ দেওয়ার জন্য বাধ্যতামূলক প্রমাণ পান, তবে ডলার শক্তিশালী হতে পারে, এক্ষেত্রে USD/JPY প্রধান বিজয়ী হবে।

আশাবাদী পরিস্থিতিতে, সপ্তাহের শেষ নাগাদ মার্কিন গ্রিনব্যাকের দর ইয়েনের বিপরীতে 147-এ শক্তিশালী হতে পারে, যদি জাপান সরকারের পক্ষ থেকে কোনো হস্তক্ষেপের সতর্কতা না থাকে।

প্রযুক্তিগত দৃষ্টিভঙ্গি

দৈনিক চার্টে USD/JPY পেয়ারের মূল্যের বুলিশ প্রবণতার দুর্বলতা পরিলক্ষিত হচ্ছে। বিবর্ণ মোমেন্টাম রিলেটিভ স্ট্রেন্থ সূচক (RSI) এবং মুভিং এভারেজ কনভারজেন্স ডাইভারজেন্স (MACD) সূচকে স্পষ্ট।

যাইহোক, এই পেয়ার 20-, 100-, এবং 200-দিনের সরল মুভিং এভারেজের উপরে রয়ে গেছে, যা ইঙ্গিত করে যে ক্রেতারা এখনও বৃহত্তর মাত্রায় বাজারে আধিপত্য বিস্তার করে।

এখন নিরীক্ষণ করার জন্য সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ জোন হল 145.00, 144.00, এবং 143.20-এর সাপোর্ট লেভেল এবং 145.50, 146.00 এবং 146.30-এর রেজিস্ট্যান্স লেভেল৷