La paire EUR/USD a continué son déclin progressif vendredi. Nous avons constamment souligné que l'euro n'a aucune raison de monter, et cela reste vrai. Notre scénario et nos prévisions se déroulent comme prévu. Alors, qu'est-ce qui a changé au cours de la semaine passée ? Les conditions fondamentales et macroéconomiques pour l'euro se sont seulement aggravées. Il est important de noter que la Réserve fédérale n'a pas l'intention de baisser le taux d'intérêt clé avant l'été et pourrait seulement envisager une réduction au cours de toute l'année 2025.

Il y a tout juste une semaine, le marché prévoyait deux baisses de taux ; cependant, le scénario réaliste semble maintenant n'en impliquer qu'une seule. Le problème est que l'inflation aux États-Unis est en hausse et, avec Donald Trump n'étant pas encore investi, il n'y a pas de plans en place pour mettre en œuvre ses propositions visant à restaurer l'"équité" dans le commerce mondial. En conséquence, dans les premiers mois de la nouvelle administration Trump, des tarifs commerciaux sont probables, même s'ils ne sont pas sévères. Cela pourrait entraîner une nouvelle augmentation de l'inflation mondiale, incitant la Fed à adopter une position plus restrictive. Tous ces facteurs favorisent le dollar américain.

La Banque centrale européenne (BCE) a indiqué la semaine dernière qu'elle est prête à continuer d'assouplir sa politique monétaire, avec la possibilité de baisser le taux d'intérêt à un niveau "neutre" de 2% d'ici l'été. Il est possible que le taux tombe encore plus en dessous de ce niveau. Des discussions informelles sur des baisses de taux plus importantes ont déjà eu lieu, et comme le dit l'adage, "il n'y a pas de fumée sans feu." Cette approche de la BCE est en contraste net avec la position de la Fed. Malgré la hausse de l'inflation dans la zone euro, les membres du comité de politique monétaire de la BCE ont exprimé leur confiance dans leur capacité à "vaincre" les taux d'inflation élevés d'ici l'été. La BCE semble optimiste, ou presque, que l'inflation va bientôt se stabiliser autour de 2% et y rester pendant plusieurs années. Si cette prévision s'avère juste, il pourrait ne pas être nécessaire de maintenir des taux d'intérêt élevés.

À notre avis, le problème réel n'est pas l'inflation mais l'état de l'économie de l'UE. L'économie de la zone euro a essentiellement stagné pendant les deux dernières années, ce qui devrait inciter la BCE à se concentrer sur la stimulation de la croissance plutôt que sur l'inflation. Nous avons précédemment déclaré qu'un taux d'inflation de 2,4% — au lieu de l'objectif de 2% — ne serait pas un problème majeur. La BCE a lutté pendant des années pour faire monter l'inflation à 2%, pourtant pendant ce temps, l'économie de la zone euro a réussi à croître. Maintenant, cependant, sans croissance économique et avec une baisse constante de la production industrielle, la BCE devrait donner la priorité à la résolution de ces défis. En conséquence, la BCE est susceptible de continuer ses politiques d'assouplissement, tandis que la Fed ne fera probablement pas de mouvements similaires puisque l'économie américaine ne fait face à aucun problème majeur.

La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD au cours des cinq derniers jours de bourse, au 20 janvier, est de 72 pips, ce qui est catégorisé comme "moyenne". Nous anticipons que la paire évoluera entre les niveaux de 1,0199 et 1,0343 lundi. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté vers le bas, indiquant la poursuite de la tendance baissière mondiale. Récemment, l'indicateur CCI est entré deux fois en zone de survente, formant deux divergences haussières. Cependant, ces signaux suggèrent à nouveau seulement une correction, qui pourrait déjà être terminée.

Niveaux de support les plus proches :

• S1: 1,0254
• S2: 1,0193
• S3: 1,0132

Niveaux de résistance les plus proches :

• R1: 1,0315
• R2: 1,0376
• R3: 1,0437

Recommandations de trading :

Il est probable que la paire EUR/USD poursuive sa tendance à la baisse. Depuis des mois, nous avons constamment prédit une baisse de l'euro à moyen terme. Nous soutenons pleinement la direction baissière générale et croyons qu'elle est loin d'être terminée. La Fed a suspendu l'assouplissement de sa politique monétaire, tandis que la BCE l'accélère. En conséquence, le dollar n'a actuellement aucune raison de baisser à moyen terme, à part des corrections purement techniques.

Les positions courtes restent pertinentes, avec des objectifs à 1,0199 et 1,0193. Si vous tradez uniquement sur la base de signaux techniques, les positions longues peuvent être considérées lorsque le prix est au-dessus de la moyenne mobile, avec un objectif à 1,0437. Cependant, toute croissance à ce stade est classée comme une correction.

Explication des illustrations :

Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux sont alignés, cela indique une forte tendance.

Ligne de Moyenne Mobile (paramètres : 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et guide la direction du trading.

Les Niveaux de Murray agissent comme des niveaux cibles pour les mouvements et corrections.

Les Niveaux de Volatilité (lignes rouges) représentent la plage de prix probable de la paire pour les prochaines 24 heures basée sur les lectures de volatilité actuelles.

Indicateur CCI : S'il entre en région de survente (sous -250) ou de surachat (au-dessus de +250), cela signale un retournement de tendance imminent dans la direction opposée.