मुद्रास्फीति की एक नई लहर यूरोपीय केंद्रीय बैंक (ECB) को प्रभावित करने या ब्याज दरों में कटौती पर इसके रुख को बदलने की संभावना नहीं है। ब्लूमबर्ग के अनुसार, नवंबर में यूरोज़ोन में मुद्रास्फीति ने ECB के 2% लक्ष्य को पार कर लिया, लेकिन यह नियामक को अपनी दरों में कटौती की नीति को जारी रखने से नहीं रोक पाएगा। नीति निर्माता अपनी वर्तमान नीति पर कायम हैं और आने वाले महीनों और उसके बाद भी इसे बनाए रखने की योजना बना रहे हैं।

नवंबर में यूरोज़ोन के उपभोक्ता मूल्य 2.3% साल दर साल बढ़े, जो अक्टूबर में 2% थे। यह ब्लूमबर्ग द्वारा सर्वे किए गए विश्लेषकों की मध्यवर्ती भविष्यवाणी के अनुरूप था। मुद्रास्फीति में वृद्धि का कारण EU के ऊर्जा क्षेत्र में तथाकथित आधार प्रभाव था। इस बीच, सेवाओं की कीमतें उच्च बनी रहीं। यूरोस्टैट के अनुसार, ऊर्जा को छोड़कर औद्योगिक वस्तुओं की कीमतें लगातार दूसरे महीने बढ़ी हैं।

कोर मुद्रास्फीति, जो अस्थिर खाद्य और ऊर्जा कीमतों को छोड़कर मापी जाती है, 2.7% पर स्थिर रही। यह संकेतक ECB अधिकारियों द्वारा बारीकी से निगरानी किया जाता है, ताकि वे त्वरित प्रतिक्रिया दे सकें और भविष्य की मौद्रिक नीति को मार्गदर्शन प्रदान कर सकें। नियामक से यह उम्मीद की जा रही है कि वह दिसंबर में अपनी अगली बैठक में दरों में 25 आधार अंकों की कटौती करेगा।

इस संदर्भ में, ECB के नरम रुख के समर्थक, जैसे कि ग्रीस के यानिस स्टॉर्नारस और पुर्तगाल के मारियो सेंटीनो, यूरोपीय अर्थव्यवस्था की लंबे समय से चली आ रही कमजोरी को लेकर चिंतित हैं। उनका मानना है कि वर्तमान स्थिति मुद्रास्फीति को केंद्रीय बैंक के 2% लक्ष्य पर वापस लौटने से रोक देगी। इससे जमा दर को वर्तमान 3.25% से घटाकर 2% करने की तीव्र मांग बढ़ गई है, जिसे एक तटस्थ स्तर माना जाता है, जो न तो वृद्धि को प्रतिबंधित करता है और न ही इसे उत्तेजित करता है।

फ्रांस के केंद्रीय बैंक के गवर्नर फ्रांकोइस विलेरॉय डे गाल्हौ ने यह संकेत दिया है कि ECB को उधारी की लागत को उस स्तर तक घटाना होगा, जो मुद्रास्फीति को बढ़ने के लिए प्रेरित करे। उनके इतालवी समकक्ष, फाबियो पनेटा, भी यही दृष्टिकोण व्यक्त करते हैं।

इस माहौल में, निवेशक सतर्कता बरत रहे हैं और धन लगाने में जल्दी नहीं कर रहे हैं। इसके परिणामस्वरूप, मध्यकालीन मुद्रास्फीति की अपेक्षाएँ 2022 के बाद पहली बार 2% से नीचे गिर गई हैं।