No dia da posse de Donald Trump, foi anunciado que a nova administração não introduziria tarifas comerciais "globais" em um futuro próximo. Esse comunicado gerou um clima de otimismo nos mercados. No entanto, o Índice do Dólar Americano recuou 1,26%, enquanto o EuroStoxx 50 registrou alta de 0,32%.

Apesar do otimismo inicial, essa percepção pode ser excessivamente simplista. Tarifas sobre bens estratégicos, como automóveis, devem ser implementadas em breve. A extensão e o impacto dessas medidas, especialmente em relação à China, dependerão significativamente da disposição chinesa em negociar.

Além disso, os investidores estão antecipando três cortes na taxa de juros pela Reserva Federal ao longo deste ano. Essa expectativa é sustentada não apenas pela possibilidade de uma inflação mais baixa, mas também pelo risco de surgimento de guerras comerciais.

Grandes players do mercado parecem estar utilizando a situação para afastar compradores médios do mercado de dólares. Relatórios apontam que especuladores de grande porte acumularam uma posição recorde em dólares desde 2019. Assim que essas posições forem liquidadas, projeta-se que o dólar se fortaleça no médio prazo.

Contudo, dados da CFTC sugerem que as alegações sobre essas posições recordes podem ser enganosas. Os volumes dessas posições eram significativamente maiores no início de 2020. Embora tenha ocorrido uma reversão do mercado em maio daquele ano, essa movimentação esteve diretamente ligada à pandemia e ao afrouxamento quantitativo. No cenário atual, essas grandes posições podem pressionar o euro ainda mais para baixo, sem necessariamente desencadear picos especulativos significativos.

Mantemos nossa perspectiva: no gráfico diário, o euro atingiu a resistência na linha MACD e começou a cair hoje. Se o preço se consolidar abaixo do nível de suporte de 1,0350, isso abrirá caminho para um movimento em direção ao primeiro alvo em 1,0135. Para um movimento mais substancial, o preço pode permanecer acima do nível de suporte por um dia, aguardando o oscilador Marlin mudar para o território negativo.

No gráfico 4H, há dois níveis de suporte significativos a serem monitorados: o nível 1,0350 e a linha MACD em 1,0283. Para que os ursos ganhem controle total, o preço deve romper esses dois níveis de suporte.