อ่านรายละเอียดเพิ่มเติม
รายงานเงินเฟ้อของสหรัฐที่มีความผสมผสานถูกเผยแพร่ในช่วงเริ่มต้นของตลาดการค้าของอเมริกา ทำให้เกิดคำถามมากกว่าคำตอบ แม้ว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) โดยรวมจะเป็นไปตามความคาดหวังและบ่งชี้ถึงการเร่งขึ้นของเงินเฟ้อโดยรวม แต่ดัชนี CPI หลักได้ลดลงสู่ "โซนแดง" แสดงถึงการชะลอลงของมาตรการที่สำคัญนี้ เพื่อตอบสนองต่อรายงานดังกล่าว คู่ EUR/USD ยังคงเคลื่อนไหวอยู่ที่ระดับ 1.03 และแม้กระทั่งทำการทดสอบระดับแนวต้านที่ 1.0350 ซึ่งตรงกับเส้นกลางของตัวบ่งชี้ Bollinger Bands ในกราฟรายวัน
แต่รายงานฉบับล่าสุดนี้มีผลเสียต่อดอลลาร์จริงหรือ? และตำแหน่งการลงทุนในระยะยาวในสภาพแวดล้อมพื้นฐานในปัจจุบันนี้จะน่าเชื่อถือจริงหรือไม่? นี่เป็นคำถามสำคัญที่ควรพิจารณา
มีสุภาษิตละตินว่า "In dubio pro reo" ซึ่งหมายความว่า "เมื่อสงสัย ให้แปลตามข้อดีของจำเลย" หรือพูดง่ายๆว่าในตอนนี้ นักลงทุนกำลังตีความความไม่แน่นอนของตนในทิศทางที่สนับสนุนการอ่อนค่าของดอลลาร์ กล่าวคือ รายงานดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารที่ผ่านมาแสดงให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวขึ้นเป็นเดือนที่สามติดต่อกัน เพิ่มขึ้น 3.3% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ถึงแม้ว่าต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.5% นี่เป็นอัตราการเติบโตที่เร็วที่สุดตั้งแต่เดือนมีนาคม 2023 อย่างไรก็ตาม ตัวเลขคอร์ PPI ยังคงคงที่ที่ 3.5% สอดคล้องกับการคาดการณ์ ในขณะที่มีหลักฐานของเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ตลาดกลับตีความข้อมูลนี้ไปในทิศทางลบกับดอลลาร์ อันเป็นผลจากโทนเสียงที่เป็นเชิงเศร้าหมองของรายงานโดยรวม
สถานการณ์ที่คล้ายกันเกิดขึ้นในวันพุธ เมื่อ CPI พาดหัวหลัก (Consumer Price Index) เพิ่มขึ้นถึง 0.4% เดือนต่อเดือน เป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดตั้งแต่เดือนมีนาคม 2024 และถือเป็นเดือนที่สองที่ต่อเนื่องของการเติบโตต่อเนื่อง ในระดับปีก่อนหน้า CPI พาดหัวหลักเพิ่มขึ้นถึง 2.9% ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023 แสดงให้เห็นแนวโน้มที่เป็นบวกหลังจากการลดลงอย่างต่อเนื่องเป็นเวลาหกเดือนตั้งแต่เดือนเมษายนถึงกันยายน
ในขณะที่ตัวเลขคอร์ CPI ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน เข้าสู่สิ่งที่เรียกว่า "red zone" หรือสถานการณ์ที่แตกต่างจาก CPI พาดหัวหลัก ที่ตรงตามการคาดการณ์ ในรายเดือน ตัวเลขคอร์ CPI ลดลงเหลือ 0.2% หลังจากที่ยังคงอยู่ที่ 0.3% ติดต่อกันเป็นเวลาสี่เดือน ในระดับปีก่อนหน้า ตัวชี้วัดนี้ก็ลดลงถึง 3.2% แม้ว่าจะดูเหมือนว่าทั้งสองส่วนประกอบกำลังแสดงการลดลง แต่ควรเน้นว่า คอร์ CPI ประสบการลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากเดือนเมษายนถึงกรกฎาคม ทำให้บรรลุเป้าหมายที่ 3.2% ในกลางฤดูร้อน ในเดือนสิงหาคม คงอยู่ในระดับนี้ อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่เดือนกันยายนถึงพฤศจิกายน คอร์ CPI เพิ่มขึ้นเล็กน้อยถึง 3.3% ก่อนจะกลับไปที่ 3.2% ในเดือนธันวาคม นี่แสดงให้เห็นว่าไม่มีแนวโน้มลดลงที่แท้จริง แทนที่จะลดลงกลับ คอร์ CPI ดูเหมือนจะค้างอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง ซึ่งยังคงเป็นเรื่องที่น่ากังวลสำหรับ Federal Reserve
รายงานเงินเฟ้อยังเปิดเผยว่าราคาพลังงานในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น โดยเพิ่มขึ้น 0.5% หลังจากการลดลงก่อนหน้าที่ 3.2% ราคาก๊าซธรรมชาติเพิ่มขึ้นเกือบห้าเปอร์เซ็นต์ (4.9%) หลังจากการเพิ่มขึ้น 1.8% ในเดือนพฤศจิกายน นอกจากนี้ ราคาของอาหารเพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยเพิ่มขึ้น 2.5% (เมื่อเทียบกับ 2.4% ในเดือนพฤศจิกายน) บริการขนส่งก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้นถึง 7.3% หลังจากที่เคยเพิ่มขึ้น 7.1% ก่อนหน้านี้ ขณะที่รถยนต์ใหม่และรถยนต์ใช้แล้วมีการลดลงของราคาเล็กน้อย ขายลดลง 0.4% และ 3.3% ตามลำดับ
ข้อมูลชี้ให้เห็นว่า แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อโดยรวมยังคงเพิ่มขึ้น แต่ไม่อย่างรวดเร็วเท่าที่บางนักวิเคราะห์คาดหวัง ขณะที่เงินเฟ้อหลักดูเหมือนจะหยุดชะงัก โดยไม่มีศักยภาพที่จะลดลง
การตอบสนองของตลาดต่อข้อมูล CPI และ PPI เป็นการตอบสนองทางอารมณ์มากเกินไป นักเทรดหลายคนดูเหมือนว่าจะเชื่อว่าแรงกดดันเงินเฟ้อน้อยลงจะทำให้ Fed สามารถดำเนินการบรรเทาทางการเงินได้เร็วขึ้นในปีนี้ ครั้นนี้คาดการณ์ว่า dot plot ที่ปรับปรุงในเดือนธันวาคมคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้ง 25 จุดในปี 2025 อย่างไรก็ตาม ในความเห็นของผม ข้อสรุปเหล่านี้ยังค่อนข้างเร็วและไม่มีมูล พื้นฐานตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแรง และตัวชี้วัดเงินเฟ้อกลับเพิ่มขึ้นหรือตั้งทรงมากกว่าที่จะแสดงให้เห็นการลดลงที่ยาวนาน
ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการกระทำของ Fed ยังคงมีเสถียรภาพ ความเป็นไปได้ที่ไม่มีการเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยในที่ประชุมเดือนมกราคมอยู่ที่ 97% ขณะที่ความเป็นไปได้สำหรับเดือนมีนาคมอยู่ที่ 72% ตามข้อมูลจาก CME FedWatch ปัจจุบันนี้โอกาสที่จะมีการลด 25 จุดในเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 50/50 จากการประมาณเดิมที่ 60% สำหรับการหยุดชั่วคราวในเดือนนั้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากยังมีอีกห้าเดือนจนกว่าจะถึงการประชุมเดือนพฤษภาคมของ Fed การสนทนาเกี่ยวกับโอกาสเหล่านี้ยังคงเร็วไปอยู่มาก
รายงานเงินเฟ้อล่าสุดไม่ได้ทำให้ค่าเงินดอลลาร์ปรับตัวสูงขึ้น แต่ก็ไม่ได้ทำให้เกิดการลดลงอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน เนื่องจากข้อมูลยังคงแสดงถึงการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกา การเพิ่มขึ้นของราคาปัจจุบันในคู่สกุลเงิน EUR/USD ควรถือเป็นโอกาสในการเข้าไปยังตำแหน่งการขาย โดยเฉพาะเมื่อผู้ซื้อพบความยากลำบากในการที่จะทะลุผ่านแนวต้านชั่วคราวที่ระดับ 1.0350 ซึ่งเป็นเส้นกลางของ Bollinger Bands บนแผนภูมิรายวัน
เป้าหมายแรกสำหรับการเคลื่อนไหวลงคือระดับ 1.0300 ซึ่งแสดงโดยเส้น Tenkan-sen บนแผนภูมิรายวัน ในขณะที่เป้าหมายหลักคือระดับ 1.0230 ซึ่งสอดคล้องกับเส้นล่างของ Bollinger Bands ในกรอบเวลาเดียวกัน
Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.
If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.
Why does your IP address show your location as the USA?
Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaTrade anyway.
We are sorry for any inconvenience caused by this message.